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步長制藥開始大規模舉債推進轉型戰略年內丑聞不斷

作者:谷小金    欄目:財經    來源:中國網    發布時間:2019-12-06 12:20

賄賂、刪稿子、巨額解禁hellip;hellip;山東步長制藥股份有限公司(以下簡稱ldquo;步長制藥rdquo;)今年事兒多!這兩日該公司的發債公告又引發了投資者關注。

12月4日,步長制藥公告了對上海合璞醫療的增資進展。12月3日,發布多個公告介紹其15億元債券發行方案。公告稱,擬用于償還公司債務、補充公司流動資金及法律法規允許的其他用途;將非公開發行規模不超過6.5億元公司債券,為的是拓寬融資渠道、合理控制公司融資成本考量。此外,步長制藥還擬在中國銀行間市場公開發行金額不超過3.5億元中期票據。

突然融資這么多,步長制藥究竟有多缺錢?

數據顯示,2016年到2019年前三季度,步長制藥資產總額分別為186.75億元、191.97億元、200.25億元,201.38億元,負債合計分別為59.6億元、59.78億元、61.66億元、69.67億元,對應的資產負債率分別為31.91%、31.14%、30.79%、34.6%。

對于企業欲如何在資產負債率環境下穩健經營的問題,截至發稿時,《國際金融報》記者尚未收到回復。

大肆并購

步長制藥為何債臺高筑?

公開資料顯示,步長制藥主要從事中成藥的研發、生產和銷售,擁有腦心通膠囊、穩心顆粒和丹紅注射液三個知名品種,治療范圍涵蓋中風、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常見心腦血管疾病。但是,隨著近年市場變化,步長制藥的日子難過了起來。

拳頭產品之一丹紅注射液被重點監控。在2019年國家版新醫保目錄中,該產品被列為醫保乙類名單,被嚴格限制用于二級及以上醫療機構病有明確的缺血性心腦血管疾病急性發作證據的重癥患者。

天風證券生物醫藥組此前在研究報告中表示,進入重點監控目錄的藥品,未來可能在醫院使用空間受到進一步的限制,銷量大概率將呈斷崖式下跌。rdquo;

同時,步長制藥丑聞不斷,此前由于步長制藥董事長趙濤一家陷入斯坦福招生舞弊案,之后,步長制藥又被曝出在上市前,向九富北京分公司支付了432.08萬元進行非法刪帖,使得投資者對步長制藥質疑不斷。而企業的股價也不盡如人意,從年內4月峰值33.13元/股,跌至12月4日收盤的19.84元/股。

記者注意到,11月份,步長制藥還面臨5.98億股巨額解禁,本次高達百億元的市值解禁后,步長制藥實現了100%的股份流通。

銷售承壓、股價下行、負面纏身之下,但步長制藥轉型卻斗志滿滿。

僅以今年9月份為例,步長制藥通過多項議案,包括設立全資子公司陜西步長醫藥研究院有限公司;控股子公司浙江步長、全資子公司丹紅(香港)擬與鹽城汮信共同設立控股子公司天津步長健康產業融資租賃有限公司,浙江步長擬出資設立全資子公司天津步長醫療科技有限公司;擬對瀘州步長生物現金增資;擬作為有限合伙人參與認購投資武漢瑞伏醫療健康股權投資合伙企業(有限合伙);擬對上海合璞醫療增資。

除此之外,步長制藥的收購項目也在增加。一方面,收購了重慶醫濟堂生物、重慶漢通生物,與其關聯人共同投資了步長(廣州)醫學診斷、寧波步長生命科技和浙江步長健康科技有限公司。另一方面,在渠道、研發、產品各方面發力,包括網上購藥平臺、診斷試劑與醫療器械、腫瘤早期功能影像技術及影像導航腫瘤微創精準診療技術等, 積極培育新的利潤增長點。

但是,隨著各項增資和收購,步長制藥對資金的需求也在增加。

業內人士認為,縱觀步長制藥致力于醫藥行業的整合和并購力度,現金流的重要性和必要性顯而易見。不論是擬公開發行公司債券,抑或調整現金分紅比例,都是步長制藥向資本市場暫時騰用現金流的有效輔助手段。借助兩大舉措,有助于步長制藥將在當下醫藥行業洗牌關鍵時期穩健發展。

布局生物制藥

關于企業未來轉型,步長制藥投資專線在接受《國際金融報》記者采訪時表示,ldquo;公司制定了三大轉型戰略布局,一是從營銷型驅動向產品型驅動、向科技型公司轉型;二是由中成藥向生物藥、化藥、醫療器械、互聯網醫藥等全產業轉型;三是由中國本土化向全球化轉型為目標,穩步實現生物制藥戰略規劃。rdquo;

而對于步長制藥在轉型中的優勢和困難,截至發稿時,《國際金融報》記者尚未收到回復。

在互動平臺上,步長制藥表示,當前公司正積極實施大健康戰略,增加研發投入,提高競爭優勢。在化藥領域,公司培育出了參芎葡萄糖注射液(全國僅兩家生產企業)、復方腦肽節苷脂注射液(獨家、專利品種)、復方曲肽注射液(獨家、專利品種)和銀杏蜜環口服溶液(獨家、專利品種)。在生物制藥領域,公司目前10項生物制品(含8項1類治療用生物制品)正在研發,部分項目也已進入臨床II期或III期階段。rdquo;

值得注意的是,在生物制藥領域,不少中藥企業也有布局。例如,云南白藥基石投資中國抗體、香雪制藥布局細胞治療、九芝堂布局干細胞產業等。

然而,醫藥投資人士向《國際金融報》記者介紹,生物制藥是當前醫藥行業的熱點,藥企布局此領域大勢所趨。但生物制藥行業風險極大,并且對著越來越多藥企涌入此賽道,不少尚處于早期概念階段、開發難度高的項目被投,失敗概率也隨之增加。同時,生物制藥需要持續長久投入,這對藥企資金和技術要求較高。

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