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巨虧超7億、華燦光電19.6億股權轉讓遭深交所問詢緊急“套現”背后或陷流

作者:安靖    欄目:財經    來源:中國網    發布時間:2019-11-22 17:42

11月21日,創業板上市公司華燦光電(300323,股吧)收到了深交所的問詢函,主要是針對19.6億元署股權轉讓一事。

華燦光電11月19日晚間公告,公司及其浙江子公司與天津海華新簽署了《股權轉讓協議》,擬轉讓合計持有的和諧光電100%股權,交易對價為19.6億元。深交所要求請補充說明最終交易作價的確定方法及依據,結合收購和諧光電時的估值水平、目前可比交易情況等,分析說本次交易作價的合理性、公允性。

值得注意的是,此次的標的公司和諧光電的主要資產為美新半導體100%股權。公告顯示,和諧光電2018年、2019年1-9月實現營業收入分別為2.54億元、2.00億元,實現凈利潤分別為1.02億元、1,864萬元。今年以來,A股市場中擁有半導體、芯片等資產的科技股頗受投資者的青睞,而華燦光電于此時賣出美新半導體引起了市場的高度關注。

對此,深交所公司結合和諧光電主營業務、經營情況、行業趨勢等分析說明其營業收入變化不大但凈利潤大幅變動的原因及合理性。同時要求提供和諧光電2018年度重大合同的簽訂及履行明細,詳細說明交易的內容、付款安排、截至目前的回款情況、交易對手方與和諧光電股東、董監高人員是否存在關聯關系。補充說明收購和諧光電后其商譽減值測試的過程和方法。

收購一年多就轉手?本次出售凈賺3.1億

事實上,9月份的時候,華燦光電就發布公告稱,公司已經與天津海華新科技有限公司簽署了《出售股權意向協議》,擬轉讓持有的和諧芯光(義烏)光電科技有限公司100%股權。隨后,公司收到創業板就此事下發的關注函,要求就6大問題華燦光電詳細核查說明。

實際上,此次的標的公司也是上市公司在2016年10月收購來的資產。彼時,華燦光電發布公告稱,擬以16.5億元的對價收購和諧光電,而后者的主要資產為美新半導體100%的股權。這筆交易于2018年4月正式完成,增值率為4.37%。這也就是說,如果這筆交易最終以19.6億元的價格成交,那么華燦光電光股權交易就賺了3.1億元。如此迅速的出手,以及3.1億元的高收益,讓華燦光電的這項資產出售事項備受關注。

當時和諧光電的原股東也作出了業績承諾,和諧光電2018年度的凈利潤不低于1.12億元、2018年和2019年的累計凈利潤不低于2.45億元、2018年、2019年和2020年的累計凈利潤不低于4.22億元。2018年年報披露,和諧光電期內的實際實現凈利潤為1.18億元,完成了2018年的業績承諾。但2019年上半年和諧光電僅僅實現凈利潤960萬元,同比下降幅度巨大。

關于出售和諧光電的原因,華燦光電明確表示主要系努力改善公司當前的流動性困境。

前三季度巨虧超7億,盈利能力持續下滑

根據公開財務數據資料,華燦光電公布的2019Q3季度報告顯示,自年初至報告期末,華燦光電凈利潤虧損7.14億元,對比同期下滑243.51%。其中第三季度歸屬上市公司股東凈利潤虧損為1.82億元,同比下滑199.04%。

華燦光電發布業績預告曾表示,報告期內業績下降的原因主要有兩個方面:

1、同比來看,芯片平均價格較去年同期下降幅度較大,使得今年前三季度累計收入低于去年同期。加上前三季度的平均產能利用率低于去年同期,拉高了本年度芯片的平均銷售成本,綜合因素影響同期毛利率下降幅度依然較大。

2、此外,報告期內襯底片業務競爭較為激烈,價格有所下降,影響了襯底片業務的收入和利潤規模以及報告期內的合并報表毛利率水平。

事實上自2018年以來,華燦光電的業績表現也開始呈現下滑趨勢。財報數據顯示,2018年,華燦光電營收27.32億元,同比增長3.87%;歸母凈利潤為2.44億元,同比降幅達51.43%。今年上半年,公司營收為12.49億元,同比下降23.02%,凈虧損達5.32億元。

財務狀況緊張,公司陷“缺錢”困境

值得關注的是,目前公司的負債總額較高。截至今年上半年末,公司負債總額72.85億元,資產負債率57.68%。截至第三季度,負債總額72.25億元,資產負債率58.31%。截至今年上半年末公司預計2019年底前到期的銀行貸款余額為7.57億元,2020年上半年到期的銀行貸款余額為14.82億元。但目前公司短期依靠自有資金和經營性現金流難以支付到期貸款。

截至今年6月底,公司有息債務超42億,今年上半年,其利息費用高達7676.6萬元,已超過去年全年。令人疑惑的是,公司賬上貨幣資金超11億,但半年利息收入僅200萬,半年利率不到0.2%。

今年上半年,由于利潤的下滑,加上公司項目建設項下的政府補助的減少,導致公司的經營性凈現金流相應大幅減少,從去年同期的2.6億元減少為-1.1億元。今年上半年,公司利息支出高達7676.59萬元,與上年同期相比,漲幅達59.53%。事實上,公司上半年的利息支出已超過去年全年。

另外,本次深交所的問詢函還要求華燦光電請分析說明終止和諧光電有關業績承諾安排是否符合中國證監會《關于上市公司業績補償承諾的相關問題與解答》的規定,公司是否通過在業績承諾期內處置重組標的以協助業績承諾補償義務人逃避補償義務。分析說明本次交易為上市公司帶來利益是否優于繼續持有和諧光電、本次交易是否損害上市公司利益等事項。

二級市場上,受業績下滑影響,該上市公司的股價也從2017年11月10日的高點23.85元/股跌到了今日的5.31元/股,期間跌幅高達76.8%。

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