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MSCI大擴容65股現身五大外資“持股名單”

作者:谷小金    欄目:財經    來源:金融界    發布時間:2019-11-18 11:23

來源: 證券市場紅周刊

11月8日,MSCI的半年度指數大擴容結果“出爐”,這讓A股迎來巨量 的增量資金。而分析MSCI納入的標的 不難發現,金融、大消費、科技板塊或 成為最大的受益對象。

與此同時,《紅周刊》記者發現,截至目前,472只MSCI概念股中,有65只 個股同時出現在了富時羅素和標普 道瓊斯指數,以及北上資金和QFII四 大外資的“持股名單”中。

增量資金創新高

金融、大消費、科技板塊或受益

MSCI官網顯示,本次調整將于11月26日收盤后正式生效。調整后,A股 在MSCI中國指數和MSCI新興市場中 的權重將分別變成12.1%和4.1%,分別提高4.31和1.64個百分點。這讓A股 迎來巨量增量資金。

據中金公司測算,本次指數調整 對A股的增量資金(主動+被動)規模 約為350-400億美元(約2500-3000億 元),相比今年5月和8月的兩次納入的 估算資金流入 (約230億美元)高約 50%~70%。其中,本次大盤股納入系數從15%提高到20%將帶來約200億 美元資金的流入,中盤股納入系數從0%提高到20%將帶來約170億美元資 金的流入。

這些“先頭部隊”的布局,極有可能成為后來者優先選擇的對象。據記者分析,此次擴容調整后,各行 業市值占比發生了變化。其中,金融 板塊、以食品飲料和醫藥生物行業 為代表的大消費板塊分別占MSCI納入個股總市值的30.7%和18.2%。在 這之前,金融板塊和大消費板塊分 別有30.7%和17.5%的比重。對比來 看,電子行業自由流通市值占比增長最多,高達1個百分點(見圖1、圖 2)。其中,信維通信(行情300136,診股)、兆易創新(行情603986,診股)、生益科技(行情600183,診股)、滬電股份(行情002463,診股)等18只科技股均出 現在MSCI的“持股名單”(見表1)。

三大共性透露外資偏好

65股獲五大外資共同持倉

具體到個股,本次調整的方向主 要有兩個,一是將現有268只成份股的 納入比例由15%提升至20%;二是將 長春高新(行情000661,診股)、匯頂科技(行情603160,診股)、韋爾股份(行情603501,診股)和中信 建投等204只A股標的 (其中包括189只中盤股)直接納入(見表2)。其中,金 鉬股份、啟迪環境(行情000826,診股)、萬向錢潮(行情000559,診股)和信立泰(行情002294,診股)等39股由現有大盤股轉為中盤股。

而對標尚未“入圍”MSCI“持股名 單”的個股可以發現,本次新納入個股 具備流通市值較大、基本面較好、投資 收益較高的屬性。

首先,這些新納入的個股普遍具 備自由流通市值較大的屬性。以電子 行業內的個股為例,截至11月13日收盤(下同),電子行業的平均自由流通 市值約為65.05億元,新納入個股的平 均值則為168.86億元,是前者的2.6倍。

其次,這些新納入個股的基本面 相對較好。從盈利水平角度來看,去年 三季度204只新納入個股的平均扣非 歸母凈利潤為7.53億元 (整體法,下 同),今年三季度為7.91億元,同比增長5.05%。而滬深兩市在交易個股(剔 除新納入以及現有的268只個股之后,下同)今年三季度的平均扣非歸母凈 利潤及其增速均低于前者。其中,平均扣非歸母凈利潤僅為1.43億元,較去 年的1.39億元同比增長2.88%。

第三,這些新納入個股投資收益 相對較高。從股價表現角度來看,今年 以來,這204只個股的股價平均漲幅為 表 3 五大外資(主動 + 被動)共同持有且自由流通市值居前的個股45.52%,而滬深兩市在交易個股的平均漲 幅 為 16.63%( 同 期 滬 指 漲 幅 為16.49%),僅占前者的36.53%。不僅如此, 從股息率角度來看,這204只個股的股價平均股息率為1.51%,也要高于滬深兩市 在交易個股1.07%的股息率。這也就是 說,從股價和分紅兩種收益上,新納入的 個股均具備優勢。同時,凈資產收益率 (ROE)這一指標也反映了這點。

據記者測算,新納入個股的平均凈 資產收益率約為10.55%,而滬深兩市在交易個股僅為4.44%,不足前者的一半。

當然,對標現有的個股,新納入個股的這些指標喜憂參半。數據顯示,在 同一統計區間內,這268只個股的平均扣非歸母凈利潤增速和平均股息率分 別為8.56%和2.13%,超過了新納入的 個股。但其平均漲幅和平均凈資產收 益率分別為26.21%和9.72%,要低于新 納入的個股的平均水平。

事實上,無論是主動型外資北上資 金和QFII,還是其它兩個被動型外資富 時羅素和標普道瓊斯指數,對具備這三 大屬性的個股也比較看重。

其中,據《紅周刊》記者統計,“入 圍”MSCI“持股名單”的標的中,有65只 個股同時出現在了富時羅素和標普道 瓊斯指數、以及北上資金和QFII的“持股名單”中(見表3)。

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