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換購ETF減持備受關注10月又有8家公司股東擬換購

作者:山歌    欄目:財經    來源:中國網    發布時間:2019-11-06 13:15

去年開始,ETF數量和規模進入大發展,而此后上市公司股東換購ETF的現象也越來越多。據《每日經濟新聞》記者不完全統計,今年以來上市公司換購ETF份額的情況已經超過40家。而隨著情況的增多,如超額換購等行為帶來的風險也逐漸顯現。

日前,市場上有消息稱,有關方面對于上市公司股東超額換購公募ETF大額減持,以至于凈值大幅跑輸基準的情況,已經出臺了相關窗口指導。具體要求是:成立時股東所換購的比例不能超過上市公司在該ETF所跟蹤指數的權重,同時換購股東要遵守減持規定。

超額換購帶來ETF凈值波動

近來,有基金在成立后短時間內凈值出現較大波動而引發爭議。那么,一般來說ETF成立首日及首周波動情況如何呢?

Wind數據顯示,大部分ETF在成立首日凈值并不會出現太大波動,但是偶有建倉快的基金首日凈值會發生偏離。截至11月1日,已成立的200余只ETF中,有26只成立后首日即盈利,最高收益4.4%。而有17只基金成立首日出現虧損,最多達到首日虧損2.97%。而在經歷5個交易日后,超120只ETF成立后首周凈值出現增長,另有84只首周業績告負,業績最佳者成立首周戰績為4.92%,而最差則為-6.86%。

值得注意的是,在業績下跌居前的ETF中,確實有上市公司股東換購持有的產品。對于其中那些較跟蹤指數表現有差異、凈值明顯下跌的ETF而言,極可能是超額換購導致的。

超額換購或面臨限制

據悉,此次窗口指導具體要求是,在ETF成立時,股東所換購的比例不能超過上市公司在該ETF所跟蹤指數的權重,同時換購股東要遵守減持規定。

那么,如果超額換購ETF受到限制,會有什么樣的影響呢?

有業內人士表示,監管層的這一指導出發點是為了保護投資者利益,因為近來也確實看到最近有一些超額換購影響投資者權益的事情,因此這則指導對投資者來說是一種保護,從長遠來看也促進了行業的健康發展。

但同時上述人士也指出,這可能會一定程度上讓ETF的發展“慢下來”。“換購ETF是近幾年最熱的一件事情,指導下來以后,換購ETF中超額的那部分就被掐掉了,肯定就不會像之前那樣發展得那么快。”

某指數基金經理表示,如果確有這一指導,整體而言,限制超額換購ETF會讓整個市場更加規范,但對各方的實際影響還要看后續發展。

又有8家公司股東擬換購

今年以來,上市公司換購ETF的情況日漸增多。據《每日經濟新聞》記者不完全統計,今年以來上市公司換購ETF份額的情況已經超過40家。其中,三季度中公告股東換購ETF的上市公司一共有13家。

而進入四季度以來,上市公司股東換購ETF的行為似乎越發頻繁。據統計,10月初至今,安迪蘇、視覺中國、四維圖新、網宿科技、節能風電、高新興、海能達、科大訊飛均有相關公告,發布了董監高、5%以上控股股東或實控股東的認購基金計劃公告。

值得注意的是,以上8家上市公司股東擬認購的基金產品中,有3家同時認購了某科技50ETF、兩家認購了某中證500ETF和某滬深300 ETF,另一家則選擇了某大灣區創新ETF。

不難看出,寬基ETF仍是被換購頻繁的產品。對于這些還沒有完成ETF換購的公司而言,想要超額換購到ETF的份額將會更難。

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