西部熱線-西部新聞網 | 助力西部開發,關注西部民生! |
adtop
adtop01
當前位置: 西部熱線 > 西部經濟 > 財經

五險企前9月增利八成新業務價值遇轉型陣痛

作者:子墨    欄目:財經    來源:中國網    發布時間:2019-11-05 10:15

今年前三季度,受益于投資收益和稅收政策的影響,A股五大上市險企—中國人壽(601628.SH)、中國人保(601319.SH)、中國平安(601318.SH)、中國太保(601601.SH)、新華保險(601336.SH),實現凈利潤總額2445.54億元,同比增長85.55%。

中國人壽的凈利增速獨領風騷,2019年前三季度實現凈利潤577.02億元,同比增長190.4%。

10月31日,業內分析師告訴時代周報記者,一方面是國壽去年同期的凈利基數低;另一方面是在2018年末高管變動的形勢下,調節可供出售金融資產,通過資產減值或出售計入當期損益,改變利潤。

同時,新華保險、中國太保、中國平安近幾個月以來均發生了重大人事變動,這意味著上述險企的發展戰略會有所調整,進而影響到保險業的競爭生態。

國壽凈利潤增長近兩倍

受益于手續費及傭金支出稅前扣除政策的調整,以及市場回暖投資收益的增加,險企普遍凈利潤大增。

前三季度,中國人壽實現凈利潤577.02億元,同比增長190.4%。

中國人保、中國平安、中國太保、新華保險的歸母凈利潤分別是213.68億元、1295.67億元、229.14億元、130.03億元,分別同比增長76.3%、63.2%、80.2%、68.8%。

事實上,中國人壽受到投資收益的影響遠高于稅收政策。

招銀國際證券研究部分析師丁文捷此前曾對時代周報記者分析稱,國壽投資收益增速較快,一方面跟去年基數較低有關;另一方面,重振國壽的計劃里有很大一部分是針對投資條線的改革,包括調整人員,建立市場化薪酬體系考核體系,終止與表現不太好的第三方委托的合作。

除此之外,國壽以公允價值計量的資產占比4%左右,遠高于同業的不超過2%(注:除了已使用新會計準則的中國平安),所以在財務表現上波動比較大。

9月末,中國人壽投資資產為34391.15億元,總投資收益率為5.72%,同比提升231個基點;凈投資收益率為4.83%,同比提升21個基點。

同期,中國太保投資資產13707.19億元,總投資收益率為5.1%,凈投資收益率為4.8%;新華保險投資資產7849.69億元,總投資收益率為4.7%;中國平安保險資金投資組合規模3.03萬億元,總投資收益率6.0%,凈投資收益率4.9%。

中國平安、中國太保近來都出現人事調整。10月底,謝永林接替任匯川出任總經理,任匯川卸任后出任副董事長,謝永林、陳心穎出任執行董事。由此,平安集團執行董事調整為馬明哲、李源祥、任匯川、姚波、謝永林、陳心穎。

其中,李源祥、謝永林、陳心穎還擔任去年12月平安集團增設的三個聯席首席執行官崗位。

今年9月,由于賀青調任國泰君安董事長,中國太保總裁至今仍空缺。

開門紅態度分化

10月中下旬,中國人壽已啟動了開門紅預收;新華保險開門紅則預計11月中下旬開啟預收,二者都早于去年。

11月4日,一位業內人士對時代周報記者表示,今年國壽最重視開門紅,其次為新華、太平,平安和太保則相對淡化開門紅。

至于公司間對待開門紅的不同態度,前述分析師告訴時代周報記者,這與固有優勢、經營特點、產品銷售體系、客戶特點、代理人素質、管理層、轉型進程等多方面的因素有關。

對于中國人壽高度重視開門紅,前述分析師表示,一是國壽作為央企,與銀行間的渠道關系非常好,而且是廣發銀行大股東,銀保渠道具有天然優勢;二是國壽以保費規模作為第一考核指標,沖量比較容易,因此銀保渠道很重要;三是國壽產品銷售體系、客戶特點、代理人素質,還不支撐全部往高保障傾斜。

前述分析師補充說,國壽雖然重視開門紅,但是產品也在逐漸轉型,這是循序漸進的過程,如果立馬淡化開門紅,頭部位置可能難保,所以在轉型過程中需要開門紅沖量以支撐轉型,而且國壽代理人非常多。

截至9月末,中國人壽銷售隊伍總人力約195萬人,較2018年底增加約18萬人。其中,個險渠道隊伍規模達166.3萬人,較2018年底增長15.6%。

至于新華保險為何對2020年開門紅如此重視,上述業內人士認為,一個重要因素在于管理層的變動。在前董事長萬峰擔綱時期,新華保險的轉型非常注重價值的增長,但那幾年保費基本都在1100億元左右,不過股東可能對保費收入增長、代理人增速不太滿意。因此,新管理層需要在之前表現比較差的指標上發力,更注重業務規模的增長,同時犧牲一些業務結構。

6月27日,在萬峰辭職5個多月后,李全被聘為首席執行官、總裁。在董事長人選空缺7個月后,8月6日,劉浩凌當選為董事長。

前三季度,新華保險長期險首年保費160.21億元,同比下降7.1%;而短期險業務快速提升,實現保費56.11億元,同比增長24.6%。

同時,新華保險也在積極增員。安信證券近日的研報稱,截至三季報,新華保險代理人規模達到46萬人,較年初規模增長24%,保持逆勢擴張,預計將對于明年開門紅產生積極影響。

中國平安、中國太保相對淡化開門紅,則是因為134號文出臺后,很大程度上降低了保險產品的理財屬性,提高了保障屬性。在此背景下,各家險企轉向銷售保障型產品。

在2018年業績會上,中國平安聯席首席執行官李源祥曾表示:“我們要的是長期可持續的發展,今年平安壽險經營也作了一些調整,不再強調‘開門紅’,我們主動降低了對‘開門紅’業務的推動,使整個業務更加均勻地分布在四個季度。”

前述分析師解釋,平安并非不賣開門紅,只是更加強調保障的占比,其能實施的條件主要有,一是平安代理人素質相對較高、人均產能較多;二是平安在一二線城市客群的滲透率深度高,能用保障型產品支撐年金類產品比例降低的影響,所以新單下滑但新業務價值能正增長;三是平安轉型早,近一兩年的轉型是在于優質化。而太保是延續著平安的模式重保障。

截至9月末,平安壽險代理人數量124.5萬人,較年初下降12.1%,較6月末下降3.2%。

中國平安稱,代理人渠道通過升級業務人員基本管理辦法,聚焦選才增優、績優培養、團隊發展,同時嚴格執行考核清退政策,夯實代理人隊伍質量。

“開門紅做年金險沖量最簡單的就是擴員,代理人增減其實是根據產品策略。從中長期看新華和國壽的代理人增到一定階段也會下滑,只不過各家險企處于轉型的不同階段而已。”前述分析師總結道。

此外,由于轉型所致,多家險企的新業務價值增速明顯放緩,有的甚至出現下滑。

今年前三季度,中國平安壽險及健康險業務的新業務價值588.05億元,同比增長4.5%,而2016年、2017年和2018年增速分別是27.4%、32.6%和7.3%。

中國人壽表現搶眼,新業務價值同比增長了20.4%,原因在于,一是中國人壽去年下降了23.66%,基數比較低;二是今年產品期限更長、保障類產品占比較多。

中國太保的三季報并未直接披露新業務價值,不過,新單保費同比下降12.3%,降幅較上半年加大。

2019上半年,太保壽險新業務價值下滑8.4%,這也是太保轉型所致。

adl03
adr1
adr2
特码图库