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人民日報經濟透視:歐元能否再聚精氣神

作者:安遠    欄目:財經    來源:西部熱線    發布時間:2018-01-10 21:24

德國大選早已塵埃落定,影響歐元價值的許多因素,也在這一場事件中展現無遺。

一種貨幣的強與弱,其表現不過是個表象。一個區域貨幣的穩定,首先需要貨幣區的政治和諧穩定,德國大選告訴了世界:歐元區中右翼抬頭、保守為上、以鄰為壑的問題,不僅僅是這個區域中經濟低迷國家所獨有的現象,在強大的德國也初現端倪。右翼政黨第一次在戰后重回德國國會,默克爾雖勝利但組閣艱難,這一切表明,政治的裂痕已經存在于歐元區的各個層面。

比政治上達成合意更難的,是讓大家在財政金融上同舟共濟。歐元區的問題遠遠比歐盟更深遠復雜:親兄弟還要明算賬,更何況要讓來自十幾個不同文化背景、操著不同語言的歐元區國家統一經濟政策、在一口鍋一個灶上安排生計。

歐元區的“繁榮”被歐債危機揭開了蓋子。從2009年后期開始,強勢歐元不再,歐元兌美元匯率從1.6∶1的頂點一路跌宕向下。隨后的歐版量寬和英國“脫歐”更是給了歐元重擊,歐元匯率一度跌破1.1∶1。后因全區潛在的通縮才使歐元得以喘息,而隨著德法的經濟復蘇,歐元最近才終于再次顯露一些精神,回到近1.2∶1的位置。

歐元的誕生和歐元區的成立,開啟了人類歷史迄今為止最大的一場貨幣與經濟實驗。有統一的貨幣聯盟,卻沒有統一的財政聯盟,這個問題一直困擾著歐元區所有國家。歐元區經濟大國如德國、法國,在貿易、金融上的長期順差,與希臘等小型經濟體需求過度、債臺高筑形成強烈矛盾。歐洲經濟的故事其實并不復雜:一面是憤怒的、不愿意用自己的血汗積蓄去救助希臘的德法群眾;一面是同樣憤怒的、不愿意勒緊褲腰帶還債的希臘等國百姓。在憤怒中撕裂的,不僅僅是歐洲政治凝聚力,更是歐元的潛在價值。

古老的歐洲是否還能托得住歐元的騰飛,讓歐元重回歷史高位?歐洲經濟的兩臺引擎只有德國還在噴薄推進,法國目前則不甚樂觀。德國對歐盟經濟弱國的援助力度,也在發生變化。因此,面對這一系列壓力,歐盟和歐元最堅定的支持者默克爾雖贏得了大選,歐元卻跌了,一度觸及1.18的低點。雖然德國經濟的強勢使歐元不具備長期下跌的基礎,但在默克爾施政綱領明朗之前,歐元的短期不確定性仍將繼續存在,歐元可能還會有一些回調。

現任歐央行行長德拉吉在2019年或將離任。未來不排除德國人位居歐洲財金要職的可能。值得期待的是,如果德國人接任歐央行行長這一要職,這就意味著默克爾的歐洲經濟金融政策還將繼續實施。歐央行將加快回歸利率正常化路徑,歐元及歐元區債券也會更加強勢。再加上德法在歐元與歐盟政策上的合意,歐元長期走穩走強將可期。

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